一、交易条件

多家股东拟转让中铁特货运输有限责任公司20%股权，分20个标的，每个标的均为1%股权，转让底价均为15769.7421万元，20个项目合称“组合项目”，意向受让方可在2019-01-14之前提交组合项目其中任意项目的意向受让申请，即可申请受让1-20个项目（包含1和20）。项目需一次性付款，交易保证金为15769.7421万元。

二、企业简介

中铁特货运输有限责任公司注册资本183亿元，是中国铁路总公司直属专业运输企业，主要从事商品汽车、大件货物、冷藏货物的铁路运输。公司拥有商品汽车运输专用车、长大货车、冷藏货物运输车23000余辆，110个商品车装卸作业点；42个物流基地，总面积447万平方米。公司被评为被评为“2017年度冷链百强物流企业”。

公司总部在北京，下设哈尔滨、沈阳、北京、呼和浩特、郑州、武汉、西安、济南、上海、南昌、广州、南宁、成都、昆明、兰州、乌鲁木齐等16个分公司，郑州、广州、柳州3个机械保温车辆段和中铁特货大件运输有限责任公司、中铁特货汽车物流有限责任公司2个全资子公司，形成覆盖全国的铁路特货运输网。

公司组织结构如下图：

三、主营业务

公司主营业务为服务于冷藏货物、商品汽车、大件货物的铁路运输，致力于为客户提供专业的综合物流服务。

1、冷链物流

与蒙牛、伊利、和路雪、双汇、三全、思念、金锣、吉泰物流等国内食品生产大客户建立了稳定、和谐的合作关系，在蔬菜、水果、冻鱼、冻肉、速冻食品、液态奶、冰淇淋、鲜蛋等冷鲜货物运输上，具有丰富的行业经验和客户积累。

2、商品汽车物流

经过10多年的商品汽车物流业务运作，公司形成了覆盖全国的铁路商品汽车物流网络，具备了铁路商品汽车运输门到门的全程物流服务能力。通过深化与主机厂的合作，开创了铁路运输商品汽车“库前移”物流模式。

3、大件物流

拥有多样的大件物流车型，可满足电力、冶金、化工、重型机械等，行业各种规格大件货物的运输需求，是中国重、大型设备运输的 “主力军”。

四、财务状况

五、投资价值分析

1、调动覆盖全国的铁路货运物流网络资源

中铁特货作为中铁总重要的物流企业，能够充分现有铁路资源，形成高效的物流网络进驻中铁总调度大厅，提升调度协调及运输指挥能力。依托现有路局的合作，构建覆盖全国的铁路特货物流的全程服务体系

除现有网络资源外，铁路“十三五”规 划把拓展专业物流（商品汽车物流、冷链物流）作为一个重要部分纳入其中，全路统一规划构建全国性、区域性、地区性三级铁路物流服务网络，加快建设铁路综合物流中心和专业型物流中心，为中铁特货的发展提供了有力支撑。

形成高效率的货运物流网，扩大中西部路网覆盖，完善东部网络布局，提升既有路网质量，推进互联互通，形成覆盖广泛、内联外通、通边达海的普速铁路网，到2025年，普速铁路网规模达到13.1万公里，并规划实施既有线扩能改造2万公里。

2、中铁特货提供的铁路运输服务与公路、水路运输相比，在中长距离的物流中优势明显

（1）经济性。载重大、容积大、价格低，在日常经营中建立了随市场变化的动态调整机制，长距离内陆运输中经济成本最低。

（2）安全性。具有完善的安全保障体系和风险控制系统，保持运输全过程的控制、运输品质优良。

（3）全天候。区域自然条件和自然灾害对铁路运输的影响较小，具有全天候的运输优势。

（4）广覆盖。全国铁路网点到点的覆盖能力，还可以通过公铁联运，满足全国各地的运输需求，实现全程物流服务。与水路运输相比，能够更好地辐射内陆地区。

（5）节能环保。节约能耗、减少大气污染物的排放，具有良好的生态环境效益和绿色属性。

3、现代化物流体系为客户提供有力保障

（1）中铁特货经过多年的商品汽车物流业务开展，已经形成了覆盖全国省会城市和部分二、三线城市的铁路商品汽车物流网络，具备了铁路商品汽车运输门到门的全程物流服务能力，并进一步开创了“库前移”的物流模式。

（2）“库前移”模式大大缩短了车辆输运时间：将主机厂生产的商品汽车，有计划、成规模地通过铁路运输前移至铁路新建的物流基地（相当于物流基地建立分厂），再按照周边地区的市场需求，二次分拨至各经销商。

4、未来规划明确，发展潜力巨大

到2020年，中铁特货将建成安全有序、专业高效、服务优质、布局合理，并与其它运输方式有效衔接的现代物流服务体系，实现向现代物流转型发展的根本性转变。综合来看，预计到2020年公司营业收入将达到115亿元左右，利润总额将达到14亿元，增长前景较为广阔。

冷链物流方面，将进一步加大铁路冷链物流基地建设，到2020年，冷链主通道基本形成稳定的运输班列，新增新型冷藏车（箱）10,000辆，建设鲜活农产品的绿色骨干通道，形成“两纵、两横、三放射”的通道结构；冷链运量规模预计将达到500万吨以上，冷链物流收入预计可达到15.5亿元。

商品汽车物流方面，到2020年，预计可实现年运输量800万台，并加大重点地区商品汽车物流基地建设，提升铁路商品汽车集疏运能力和服务水平；此外，中铁总赋予公司灵活的运价管理权，在运输组织方面全力支持开行特货商品汽车运输班列，种种举措给予了公司发展商品汽车物流强有力的支持。

5、财务回报持续增长，市场份额稳步提升

6、拥有良好的品牌形象与具备深厚行业认知的管理团队

（1）品牌优势：中铁特货已发展成为集商品汽车、大件货物及冷藏货物运输为一体的铁路专业运输企业，良好的品牌形象和口碑是客户选择中铁特货产品及服务的基础，能够在业务网络拓展和合作伙伴的选择方面帮助公司形成显著的优势。较强的品牌影响力使得中铁特货在为客户提供产品和服务的同时，可更好地基于需求及市场动态进行产品及服务领域的创新与延伸。

（2）管理团队优势：中铁特货专注于铁路专业运输领域，核心管理团队具有深厚的行业认知和丰富管理经验；高管团队和专业技术人员具备充足的行业经验和技术背景，有助于保持公司在行业内的领先地位；对铁路和物流行业未来发展趋势均有深入理解的团队，不但能够帮助企业发展壮大，还有助于企业与资本市场进行交流。